主力、大戶與股價？例：中華電2018年最後一搓與凱基城中

一般來說，我們相信主力具有影響股價的能力，主力也就是大戶。

要怎麼去找出大戶呢？大部分人要進場股市，需要經由證券經紀商來經手，所以透過券商分點的情況表，我們可以得知哪一分行有當日大單敲進，根據追蹤比對，就能找出那些大戶出手

隔日沖著名的虎尾幫，也是從券商分點發現的，可以看見雲林虎尾分行的進出與那些大行情的股票有關聯。

然而，不是等大漲之後才去看他們做了甚麼，而是要先洞察這些大戶要拉抬甚麼股票，來分一杯羹之類的。

為了學習主力、大戶與股價的三者關係，我想到了中華電在2018年的最後一根拉抬。


以2018.12.28當天，中華電尾盤漲6.5元，一個平常價格波動很小的股票，突然股價上飆，可見有大單敲進，是誰做的呢？

從分點觀察，有兩個券商在當天都買了九千多張，分別是「統一 - 內湖」、「富邦」。

然後，再觀察這兩個券商的對於中華電的布局，「統一 內湖」平常沒有人在買。「富邦」則是百張單位的數目敲進，如果各散戶都有在買，那完美的十倍、百倍數是很難達成的，可猜想只有富邦有中華電的大戶在進出。

由於成交是一買一賣，如果沒有互相配合，一萬八千多張足以讓中華電吃漲停板，但是沒有。所以，是誰配合賣出股票呢？

在2018年最後一成交日「凱基 – 城中」賣了中華電七千多張！佔賣出三成以上！

「凱基 – 城中」很特別，12月幾乎都是當沖中華電，買賣數量相當，而且量也不小。

若要探討以中華電探討，最重要的絕對不是統一內湖，也不是富邦，而是凱基城中。因為12月時「其成交量佔總量的一半」！

換句話說，整個中華電的股價是被透過「凱基 – 城中」分行的大戶給操控著，不簡單吧。

城中從中華電除權息後開始進場。城中大戶是個很厲害的，大多大賣的那天，中華電是漲的，意即逢高減碼。如果要別人想買中華電，那城中會到貨給出去。

黃底交易日，凱基城中，逢低接，逢高賣。

那當沖中華電要怎麼賺錢？中華電的當日波動頂多1塊，如果用證交稅千分之三來看，若是只是一般散戶，在0.5元波動下完全無利可圖。所以該大戶一定是能拿到凱基手續費極低折扣的大戶。

兩千張的中華電要兩億多，如果能有這樣的資金進出，當然可以跟凱基談到那樣划算的手續費折扣。

基本上，城中可以說是變相的造市者，而造市者可以賺波動價差。

我「猜測」是這樣的，八月之後，所見五檔都是城中大戶掛的。

你買，就是城中高0.5元賣的。你賣，就是城中低0.5元買的。

平常就靠這樣獲利。最後一搓，再來調節一下的持股，盡量當沖掉別人進退場的中華電。

選取部分為成交量，凱基城中的成交量幾乎佔當日成交量的一半

最後，中華電的籌碼被城中大戶洗得很乾淨，而2018年最後一搓，城中大戶今年入手的都脫出了。

預期接下來城中大戶就不會碰中華電了，而且也可能因為城中大戶不控盤，中華電將會會反應營收衰退，或是收回超漲，直直落。

也不排除地緣關係跟券商關係，中華電只是左手換右手去。

總結一下，主力是被觀察到的大戶，大戶是從券商分點找出來的，而大戶有能力去影響股價。若是像本例的凱基城中，夠大戶到可以造市。

有人會說是官股，還是外資、投信買的，這些人買賣都會被查到，還是說是公司內部人買的，但公司內部人買賣也要申報，所以還是會被查到。在這很多資訊必須公開的時代，偷偷摸摸實在不容易，就算是散戶中的大戶也會被揪出來。

如果股票被這種大戶操作，光造市就能吸光散戶的錢，如果打算在大戶會痛的價格進場，若大戶忍痛止損，散戶接下來只會看到比大戶更糟的損益。

策略，股票被大戶操作，有跌就買，若大戶有漲就賣，也跟進賣出。大戶出清，不計代價全出。